美团-W（03690）：Q2利润低于预期，加大投入应对行业竞争

上 市 公 司 社会服务 2025 年 08 月 29 日 美团-W (03690) —— Q2 利润低于预期，加大投入应对行业竞争 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 08 月 28 日 | | --- | --- | | 收盘价（港币） | 101.70 | | 恒生中国企业指数 | 8916.93 | | 52 周最高/最低（港币） | 217.00/101.00 | | H 股市值（亿港币） | 6,214.93 | | 流通 H 股（百万股） | 5,531.61 | | 汇率（人民币/港币） | 1.0957 | 一年内股价与基准指数对比走势： -4% 46% 96% 146% 08/28 09/28 10/28 11/28 12/28 01/28 02/28 03/31 04/30 05/31 06/30 07/31 HSCEI 美团-W 资料来源：Bloomberg 投资要点： ⚫ 风险提示：行业竞争负面影响超预期，补贴退潮后订单量下滑风险，新业务减亏不及预期。 | Financial summary and valuation | | | | | | ...