新消费行业周报：茶饮龙头25H1收入利润高增，全球美妆前十品牌仅两家实现正增长-20250831

证券研究报告 板块表现： 茶饮龙头 25H1 收入利润高增；全球美妆前十品牌仅两家实现正增长 商贸零售 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 08 月 31 日 证券分析师 丁一 SAC：S1350524040003 dingyi@huayuanstock.com 投资评级： 看好（维持） ——新消费行业周报（2025.8.25-2025.8.29） 投资要点： 风险提示：零售环境修复不及预期风险；国际局势变动风险；市场竞争加剧风险。 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 茶饮行业：蜜雪、古茗披露中报，收入利润高增。综合来看，现制茶饮行业仍具有渗透率提 升的逻辑，供应链能力强、能精准捕捉消费者趋势并及时推出相应产品的公司份额有望持续 提升。茶饮赛道我们看好：1）蜜雪集团：深耕现制饮品行业，兼具客群、渠道、供应链及营 销等多重竞争优势，精准卡位平价茶饮价格带，看好其国内及海外市场渠道扩张；2）古茗： 当前在国内仍有较大开店空间，且有较强的研发推新能力、扩品类能力，预计将带动公司份 额持续提升。 蜜雪集团国内门店稳步扩张，海外门店侧重优化调改，盈利能力持续提升。2025H1收入148 ...