伊戈尔（002922）：2025年半年报点评：25Q2盈利环比改善，AIDC有望成为新曲线

伊戈尔（002922.SZ）2025 年半年报点评 1、数据中心变压器：25Q2 公司数据中心变压器产能逐步释放，在数据中心变压 器产品结构和市场拓展上取得突破：产品品类从数据中心用移相变压器拓展至数 据中心用环氧浇筑干式变压器、油浸式变压器等。销售区域从国内市场拓展至日 本、美国市场。2、电源电感：公司目前储备研发类产品有应用封装式一体成型 技术、体积更小、转化效率更高、散热更快的数据中心用电感产品，并将重点布 局研发更高能效、更低损耗的节能型变压器，进一步丰富产品组合，巩固提升公 司产品的市场竞争力。 ➢ 投资建议：公司盈利端企稳，AIDC 有望成为新增长曲线，我们预计公司 2025-2027 年营收分别为 58.98、74.50、91.64 亿元，对应增速分别为 27.2%、 26.3%、23.0%；归母净利润分别为 3.07、4.57、5.90 亿元，对应增速分别为 4.8%、49.0%、29.1%，以 8 月 29 日收盘价作为基准，对应 2025-2027 年 PE 为 32X、22X、17X，维持"推荐"评级。 25Q2 盈利环比改善，AIDC 有望成为新曲线 2025 年 08 月 31 日 ...