兖矿能源（600188）：成长、弹性兼备，回购+分红价值可期

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2025 08 31 年 月 日 兖矿能源（600188.SH） 成长、弹性兼备，回购+分红价值可期 公司发布 2025 半年度业绩公告。2025H1 营业收入 593.49 亿元，同比减 少 17.93%；归母净利润 46.52 亿元，同比减少 38.53%。2025Q2 营业收 入 290.37 亿元，同比减少 11.13%，环比减少 4.21%；归母净利润 19.42 亿元，同比减少 49.03%，环比减少 28.34%。 煤炭业务：新建矿井产量稳步释放，澳洲 Q3 销量有望出现较大增幅。 化工：Q2 产量同比稳增，持续降本提效。 发布中期分红方案，每股股利 0.18 元。2025 年 8 月 29 日发布《2025 年 半年度利润分配方案公告》，宣布拟派发半年度现金股利 0.18 元/股，合 计现金分红 18.07 亿元，测算现金分红比例为 38.84%，以 8 月 29 日收 盘价为基础，测算 A/H 年化股息率为 2.78%/4.36%。公司现行 23-25 年 利润分配政策为现金股利总额应占扣除法定储备后净利润的约 60%，且 每股股利不低 ...