上市银行2025中报综述回调完，中报后，再评估银行股的投资价值

证券研究报告 | 行业定期报告 银行 行业评级 强于大市（维持评级） 2025年9月1日 上市银行2025中报综述 回调完，中报后，再评估银行股的投资价值 证券分析师： 张 宇 执业证书编号：S0210524050005 付思雨 执业证书编号：S0210524080005 请务必阅读报告末页的重要声明 华福证券 华福证券 投资要点 2 华福证券 ➢ 上半年银行财务指标边际向好。银行的半年报数据整体较一季报边际改善，多数银行营收和利润增速回升、不良 率稳中有降、拨备覆盖率边际企稳。按照子板块来看：国有行业绩改善超预期，手续费和其他非息收入增速较Q1 显著回升，带动业绩向好；股份行在非息业务收入向好、资产质量稳定的带动下，营收和利润增速触底反弹；部 分城商行信贷投放动能强劲，利息净收入增长拉动营收增速抬升；农商行在当前环境下营收承压。 华福证券 ➢ 在基本面夯实和前期板块调整蓄力的共同作用下，银行板块有望轮动补涨。下半年以来，银行板块经历了阶段性 调整，我们认为当前板块调整已相对充分。复盘过往行情，银行板块除了在牛市初期易出现超额收益，往往在成 长股行情演绎之后迎来第二轮补涨行情。并且，银行中报整体表现向好，银行 ...