周度策略行业配置观点：科技板块当前的分化状态-20250901

证券研究报告 | 投资策略研究*专题报告 2025 年 09 月 01 日 投资策略研究 科技板块当前的分化状态——周度策略行业配置观点 在数字经济政策推动下，金融科技领域的财税数字化、数字货币等场景加 一周热点事件复盘："人工智能+"行动意见发布，"沪六条"放宽购房条 件、美国上修二季度 GDP、美团 Q2 净利同比骤降。本周（2025 年 8 月 25 日-2025 年 8 月 29 日）A 股波动幅度增大，主要指数产生了一定的分化， 上证指数周 0.84%，深证成指周 4.36%，创业板指周 7.74%，科创 50 周 7.49%，全市场日均成交额 2.98 万亿元。A 股呈现沪弱深强、大盘领跑的 格局，成长板块表现强劲，市场交投活跃但资金面呈现一定分歧。政策层 面，国务院印发"人工智能+"行动意见，催化 AI 产业链估值扩张，通信 设备、电子等板块受提振。同时，半导体行业需求端受益于全球数字化浪 潮，汽车电子、数据中心等下游领域订单增长，推动天孚通信、中际旭创 等龙头股上涨。港股方面，美团净利润大幅下降导致恒生科技为代表的港 股在周中产生回调。 伴随指数整体上扬，近期 TMT 板块交易拥挤度显著升高， ...