置富产业信托（00778）：料组合维持平稳、降息有助提升估值，上调目标价

| 中国香港房地产 | 收盘价 | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2025 年 9 月 1 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 4.82 | 港元 | 港元 | 5.92↑ | +22.8% | | | 置富产业信托 (778 HK) | | | | | | 交银国际研究 公司更新 料组合维持平稳、降息有助提升估值；上调目标价 近期，我们与公司交流最新的营运情况，并考虑到组合最新的运营情况，借贷 成本波动的影响及中国香港零售市场环境的变化。同时，我们更新了财务模型 以及预测。小幅上调目标价至 5.92 港元，维持买入。 微调收入以及分派预测。鉴于中国香港零售市场或仍需时间整固，我们轻微下 调置富 2025 年及 2026 年收入及分派预测，但相信股票市场及房地产表现的改 善或将带来财富效应，并在中长期有助稳定市场。我们预测 2026 年及 2027 年 分派可按年增长约 2 – 3%。 上调目标价，维持买入。置富以必需消费为主的中国香港零售组合保持韧性， 大致将保持高出租率。近期 HIBOR 的波动引至股价下跌，但我们相信今年 9 月 或年末美联储降息将有助 ...