煤焦日报：新增利好不足，煤焦偏弱运行-20250901

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 焦煤：本周统计口径内焦煤总库存 2332.07 万吨，周环比增加 16.26 万 吨，其中煤矿、港口累库，焦企、钢厂去库，显示出下游观望情绪增加， 采购积极性下滑。现阶段，焦煤供应端利好阶段性兑现，在"反内卷"没 有新增驱动前，焦煤期货预计维持区间震荡运行，考虑到"反内卷"的中 长期影响，焦煤本轮回调空间或相对有限。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 黑色金属 | 日报 2025 年 9 月 1 日 煤焦日报 专业研究·创造价值 新增利好不足，煤焦偏弱运行 核心观点 焦炭：随着钢市走弱，下游经营压力加重，部分钢厂开启焦炭首轮提涨， 产业链博弈增加。此外，近期焦煤"反内卷"题材未见新增驱动，焦煤市 场进入实际供应验证环节，焦炭成本支撑趋弱，带动期货主力合约震荡下 行。不过，考虑到"反内卷"政策的中长期影响，后续供应端仍有望出现 新增利好，预计焦炭本轮回调空间有限。 作者声明 欧元区 8 ...