特锐德（300001）：充电龙头地位稳固，看好电力设备出海

证券研究报告 特锐德 (300001 CH) 充电龙头地位稳固,看好电力设备出海 2025 年 9 月 01 日│中国内地 电力设备与新能源 公司为充电桩运营领域龙头，电力设备细分领域龙头，未来有望受益于充电 服务费提升及电力设备出海。公司 25Q2 收入 41.53 亿元，同/环比 +24.8%/+97.6%，归母净利 2.62 亿元，同/环比+99.4%/+304.8%，扣非净 利 2.05 亿元，同/环比+81.2%/+349.7%。公司充电业务龙头地位稳固且盈 利能力有望提升，电力设备细分领域优势强劲且逐步开拓海外，我们维持"买 入"评级。 25Q2 利润环比高增，合同负债支撑未来业绩增长 公司 25Q2 收入与归母净利均环比提升，主要系充电桩及电力设备需求环比 增长，以及 Q1 淡季基数较低所致；25Q2 毛利率/净利率达 27.42%/6.67%， 环比+5.29/+4.47pct，期间费用率达 17.09%，环比-6.54pct，其中销售/管 理/研发/财务费用率分别-0.54/-4.53/-0.27/-1.21pct。截至 25H1 末，公司合 同负债 7.6 亿元，有望支撑未来营收持续增长。 ...