英诺赛科（02577）：2025年半年报点评：毛利率转正里程碑，与英伟达联合推动800V直流电源架构落地

证 券 研 究 报 告 英诺赛科（02577.HK）2025 年半年报点评 强推（上调） 毛利率转正里程碑，与英伟达联合推动 800V 直流电源架构落地 事项： ❖ 英诺赛科发布 2025 年半年报：公司 2025 年上半年实现营收 5.53 亿元 （YoY+43.43%），实现净利润-4.29 亿元（去年同期亏损 4.88 亿元，亏损收窄）。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 828 | 1,542 | 2,992 | 4,755 | | 同比增速(%) | 39.8% | 86.1% | 94.1% | 58.9% | | 归母净利润(百万) | -1,046 | -792 | 196 | 978 | | 同比增速(%) | 5.1% | 24.3% | 124.7% | 400.2% | | 每股盈利(元) | -1.19 | -0.89 | 0.22 | 1.09 | | 市盈率(倍) | -66.3 | ...