震荡期，关注科技红利轮动

震荡期，关注科技红利轮动 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2025/09/01 【长江期货| 研究咨询部】 研究员：彭 博 执业编号：F 投资咨询号：Z0021839 投资策略：震荡期，关注科技红利轮动 主要逻辑 行情回顾： 月权益市场延续结构性慢牛，A股主要指数在银行等权重股与微盘量化风格共振下频创年内新高，"哑铃式"配置（两端资产均衡布 局）特征凸显。政策端持续强化反内卷竞争导向，推动产能过剩行业供给侧改革预期升温，周期类板块迎来积极催化；科技成长主线则在海外AI产 业热度延续、中美贸易摩擦阶段性缓和及科技龙头股价迭创新高的带动下重拾活跃，创新药、军工、消费电子等细分赛道逐步进入资金视野。尽管 月中沪指突破 点后，受短期获利回吐、PMI数据反映中游环节承压及政策定调略不及预期影响出现回调，但市场整体信心仍保持韧性，叠加美 联储降息预期虽延后但全球风险偏好维持高位，外部环境整体稳定。 后市展望：展望 月，市场在流动性合理充裕、政策维稳基调延续及中报业绩披露的支撑下，有望维持震荡上行态势。建议重点关注业绩确定 性强的算力、创新药等领域，同时捕捉科技成长、高股息红利资产与受益 ...