敏实集团（00425）：中报点评：受益欧洲新能源电池盒业务高速增长，公司进入成长及盈利双升周期

丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨敏实集团（0425.HK） [Table_Title] 敏实集团中报点评：受益欧洲新能源电池盒业务 高速增长，公司进入成长及盈利双升周期 报告要点 [Table_Summary] 公司 2025H1 实现营收 122.9 亿元，同比增长 10.8%；实现归母净利润 12.8 亿元，同比增长 19.5%。公司作为较早出海的零部件企业，海外产能布局较为完善，并掌握优秀的全球化经营 能力，目前公司投产高峰已过，随全球电池盒工厂顺次落地，智能外饰等新产品在手订单持续 放量，中系客户加速开拓，产能利用率进一步提升，公司盈利水平有望持续提升。同时，敏实 与智元签订战略合作协议，将以 Tier 0.5 身份与智元协同研发电子皮肤、关节、无线充电等环 节，人形机器人行业进展加速。 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 王子豪 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524070004 SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 丨证券研究报告丨 2025-09-01 1 敏实集团（042 ...