珠海冠宇（688772）：业绩环比改善明显，积极布局人形机器人

珠海冠宇（688772） 证券研究报告 业绩环比改善明显，积极布局人形机器人 公司报告 | 半年报点评 公司 25H1 动力和储能电池经营情况如下：25H1 公司主营动力及储能类业 务的子公司浙江冠宇实现总营业收入为 9.73 亿元，同比增长 139.8%，其中 汽车低压锂电池和行业无人机电池合计占收入比例为 85.76%。 此外，公司在人形机器人领域，积极参与多个项目和方案技术对接，并且 陆续给多家头部厂商送样，部分厂商在汽车低压锂电池方面和公司已有深 度合作。软包电池凭借能量密度、放电倍率、安全性等获得多家厂商的认 可。 公司近期发布 2025 年中报，核心数据如下： 公司 25H1 消费电池经营情况如下：笔电类锂电池销售量同比增长 6.93%， 手机类锂电池销售量同比增长 43.28%，主要系公司份额提升以及部分客户 电池策略调整所致。消费类 PACK 业务方面，公司的 PACK 自供比例持续 稳步提升；25H1 公司的消费类电芯 PACK 自供比例为 44.43%，同比上升 3.68 个百分点。 资料来源：wind，天风证券研究所 盈利预测：我们下调公司 25 年归母净利润至 5.7 亿元（上次预期 ...