均胜电子（600699）：单二季度毛利率同环比双升，汽车电子及机器人关键零部件加速发展

证券研究报告 | 2025年09月02日 均胜电子（600699.SH） 优于大市 单二季度毛利率同环比双升，汽车电子及机器人关键零部件加速发展 2025Q2 均胜电子实现净利润 3.7 亿元，同比+11%。公司 2025Q2 实现营收 157.71 亿元，同比+14.27%，环比+8.20%，归母净利润 3.67 亿元，同比 +11.18%，环比+7.85%。分业务来看，2025H1，公司汽车安全系统收入 189.77 亿元，同比+1.13%，毛利率 15.93%，同比+1.99pct，汽车电子 系统收入 83.56 亿元，同比+2.73%，毛利率 21.54%，同比+2.17pct。 2025Q2 毛利率同比提升 2.7pct，四费率环比下降。2025Q2 公司毛利率 18.4%，同比+2.7pct，环比+0.5pct，净利率 3.2%，同比-0.1pct，环比 +0.4pct。2025Q2 公司四费率为 13.55%，同比+2.9pct，环比-0.2pct。 公司在手订单充沛，持续优化订单结构。均胜电子全球新获订单生命周期 总金额达 393 亿元（含 7 月汽车安全业务订单），上半年新能源汽车相 关新订 ...