华电国际（600027）：煤价下行带动盈利能力显著增强，资产注入促装机规模大幅提升

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 09 月 02 日 华电国际（600027.SH） 煤价下行带动盈利能力显著增强，资产注入促装机规模大幅提升 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 117,176 | 112,994 | 119,849 | 131,096 | 133,663 | | 增长率 yoy（%） | 9.5 | -3.6 | 6.1 | 9.4 | 2.0 | | 归母净利润（百万元） | 4,522 | 5,703 | 6,913 | 7,317 | 7,961 | | 增长率 yoy（%） | 3789.0 | 26.1 | 21.2 | 5.8 | 8.8 | | ROE（%） | 5.8 | 6.9 | 7.8 | 7.8 | 7.9 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.39 | 0.49 | 0.60 | 0.63 | 0.69 | | P/E（倍） | 13.8 | 10.9 | 9.0 | 8.5 | 7.8 ...