2025 年 NPL 产品存续期表现：发行规模持续增长，回收进度存在波动
Lian He Zi Xin·2025-09-02 06:03
2025 年 NPL 产品存续期表现——发 行规模持续增长，回收进度存在波动 联合资信 结构一部 |宋 宇|李 爽|陈乐敏 2025 年 1－7 月，NPL 产品发行规模持续增长。存续期表现方面，纯信用 类 NPL 产品回收进度合理波动，含押品类 NPL 产品回款进度不确定性较 大；实际回收与预测回收偏离度随存续时间逐渐收敛；总体兑付情况良好， 兑付速度有所放缓。 www.lhratings.com 研究报告 1 一、NPL 产品发行情况 1．不良资产支持证券产品发行规模持续增长 2016 年至 2025 年 7 月，银行间公募市场不良资产支持证券产品（以下简称"NPL 产品"）累计发行规模为 2865.08 亿元。2025 年 1－7 月，NPL 产品发行单数为 87 单， 同比增长 45.00%；NPL 产品发行规模为 399.77 亿元，同比增长 69.77%，发行单数与 发行规模呈现双增长态势。近年来商业银行 NPL 产品发行量逐年增加，详见图 1.1。 图 1.1 2016－2025 年 7 月 NPL 产品发行规模及单数（单位：亿元、单） 2．大型国有商业银行仍是市场主力 2025 年 1－7 月 ...