欧洲专题系列2：产业空心化与政治光谱右移

[Table_Info1] 证券研究报告 欧洲专题系列 2——产业空心化与政治光谱右移 ---东北固收专题报告 报告摘要： 我们在《欧洲专题系列》的第一篇中提到，"欧洲的衰落并不是某个 瞬间的崩塌，而是温水煮青蛙般的慢性溃败"。这其中最具代表性的 现象，就是欧洲的产业空心化，其本质是欧洲制造业竞争力的持续衰 退，这种衰退在全球产业链重构的背景下，被进一步放大。 自从 20 世纪末以来，欧盟的制造业占 GDP 中的比例，从 20%以上逐 步萎缩至 15%以下，其中德国、法国等传统工业强国的核心产业都面 临着"技术断层"与"产能外流"的双重挤压。以汽车产业为例，大 众、宝马等百年车企被迫将生产线转移至中国、美国，德国本土工厂 的关闭潮，导致数万个就业岗位流失，沃尔夫斯堡工厂的停产更被视 为工业堡垒崩塌的象征。这种产业空心化，不仅仅体现为产能的转 移，更表现为产业链关键环节的失控——欧洲大约 80%的太阳能板依 赖中国供应，新能源汽车电池市场被宁德时代、比亚迪等中企占据 28%份额，本土光伏产业几乎全军覆没… 表面上看，能源危机与成本失衡是加速欧洲产业空心化的直接推手， 令欧洲的制造业陷入"高成本生产—低利润竞争— ...