通信行业周观点：阿里云业务高增，NV网络业务强劲-20250902

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨通信设备Ⅲ [Table_Title] 通信行业周观点：阿里云业务高增，NV 网络业 务强劲 报告要点 [Table_Summary] 2025 年第 35 周，通信板块上涨 12.16%，在长江一级行业中排名第 1 位；2025 年年初以来， 通信板块上涨 62.16%，在长江一级行业中排名第 1 位。阿里巴巴 FY26Q1 云智能业务收入同 比+26%，AI 相关产品收入连续八个季度三位数增长，季度资本开支同比增长逾两倍；英伟达 FY26Q2 网络业务收入环比大增 46%，GB300 产能爬坡超预期，看好中国市场与全球算力投 资。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 SAC：S0490517110002 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 通信设备Ⅲ cjzqdt11111 投资建议 阿里巴巴 FY26Q1 云智能业务收入同比+26%，AI 相关产品收入连续八个季度三位数增长， 季度资本开支同比增长逾两倍；英伟达 FY26Q2 网络业务收入环比大增 46%，GB300 ...