沥青策略：高开后震荡

【冠通研究】 沥青：高开后震荡 制作日期：2025年9月2日 【策略分析】 区间操作 供应端，上周沥青开工率环比回落1.4个百分点至29.3%，较去年同期高了3.8个百分点，沥青开 工率继续回落，仍处于近年同期偏低水平。据隆众资讯数据，9月份国内沥青预计排产268.6万吨， 环比增加27.3万吨，增幅为11.3%，同比增加68.3万吨，增幅为34.1%。上周，沥青下游各行业开工率 多数稳定，其中道路沥青开工环比持平于28.33%，仅略高于去年同期水平，受到资金和部分地区降 雨高温制约。上周，华东地区终端需求尚可，出货量增加较多，全国出货量环比增加11.17%至26.38 万吨，处于中性偏低水平。沥青炼厂库存存货比本周环比有所下降，但仍处于近年来同期的最低位。 美国允许雪佛龙恢复在委内瑞拉开采石油，或将导致中国购买沥青原料的贴水幅度缩小。本周河北 地区炼厂计划复产，南方天气转好支撑刚需，但北方地区降雨较多，另外，资金端制约，市场谨慎， 影响沥青需求。原油期价低位震荡，沥青成本端支撑有限，供需双弱下，近期沥青期货震荡运行。 【期现行情】 期货方面： 今日沥青期货2510合约上涨1.17%至3551元/吨，5日均线 ...