英科医疗（300677）：2025H1业绩点评报告：经营韧性凸显，盈利弹性可期

投资要点 ❑ 英科医疗披露 2025H1 业绩： 2025H1 公司实现营业收入 49.13 亿元，同比+9%，实现归母净利润 7.10 亿元，同 比+21%，扣非后归母净利润 4.00 亿元，同比-18%；25Q2 单季公司实现营业收入 24.20 亿元，同比+5%，实现归母净利润 3.58 亿元，同比+2.5%，扣非后归母净利 润 1.54 亿元，同比-53%。 证券研究报告 | 公司点评 | 医疗器械 英科医疗(300677) 报告日期：2025 年 09 月 02 日 经营韧性凸显，盈利弹性可期 ——英科医疗 2025H1 业绩点评报告 ❑ 扣非后下滑较多主要受理财公允价值变动计入非经影响 25Q2公司交易性金融资产增多，交易性金融资产109亿元，同比增长55.4亿元。 而交易性金融资产的公允价值变动收益更多计入非经常性损益。2025H1 公司金 融资产&金融负债产生的公允价值变动收益 2.28 亿元，同比+151%，因此对扣非 后归母净利润的影响较大。25Q2 单季我们测算公司主营业务净利润（剔除息差 收入/汇兑/理财等因素影响）2.3 亿元，表现符合我们预期。 ❑ Q2 为公司业绩低点，看好下半年 ...