理想汽车-W（02015）：8月销量承压，期待i6上市

8 月理想汽车销量 2.9 万辆，同比下滑 39.7%，环比下降 7.2%，前 8 月累计销量 26.3 万辆，同比下降 8.6%。看好理想汽车出色的产品打造能力，i 系列将丰富产 品矩阵，带动销量增长。考虑同业估值水平及公司业务前景，将目标价从 140 港 元下调至 125 港元，维持买入评级，相当于 26 年 22.9 倍预测市盈率。 报告摘要 8月销量同环比下降。8月理想汽车销量2.9万辆，同比下滑39.7%，环比下降7.2%， 前 8 月累计销量 26.3 万辆，同比下降 8.6%。理想汽车指引三季度交付量在 9.0-9.5 万辆，预计 9 月销量在 3.1-3.6 万辆，销量增长动力来自理想 i8，i8 在 8 月 20 日 开始交付，管理层预计到 9 月底累计交付目标为 8000-10000 台。 二季度业绩符合预期，但三季度指引低于预期。二季度理想收入达到 302 亿元（人 民币，下同，列明除外），同比下降 5%，环比增长 17%。毛利率达 20.1%，其 中，汽车销售毛利率为 19.4%，同比增长 0.7 个百分点，环比下降 0.3 个百分点。 理想指引三季度收入中位数 255 亿元，同比下降 ...