氟化工行业：2025年8月月度观察主流制冷剂价格持续上涨液冷板块开启增长空间-20250903

证券研究报告 | 2025年09月01日 氟化工行业：2025 年 8 月月度观察 优于大市 主流制冷剂价格持续上涨，液冷板块开启增长空间 8 月氟化工行情回顾：截至 8 月末（8 月 29 日），上证综指报 3857.93 点， 较 7 月末（7 月 31 日）上涨 7.97%；沪深 300 指数报 4496.76 点，较 7 月末 上涨 10.33%；申万化工指数报 4064.30，较 7 月末上涨 8.98%；氟化工指数 报 1681.54 点，较 7 月末上涨 16.75%。8 月氟化工行业指数跑赢申万化工指 数 7.77pct,跑赢沪深 300 指数 6.42pct，跑赢上证综指 8.78pct。 主流制冷剂产品未来价格稳定增长。R32 方面，随着年度配额的持续消化， 各家年度内可售货源有限，存明显的挺价惜售心态，供应端对价格利好支撑 较强，新单价格或仍有进一步上涨的可能。预计 9-11 月均价分别在 6.2 万 元/吨、6.3 万元/吨、6.4 万元/吨。R134a 方面，随着年度配额的持续消化， 卖方挺价心态或持续增强，四季度出口需求的逐步增量同时气雾罐等长协订 单陆续进入商谈阶段，基本面利好支 ...