大类资产配置月报第50期：2025年9月：美联储有望“重启”降息，推升风险资产价格-20250903

证券研究报告 2025年9月3日 美联储有望"重启"降息，推升风险资产价格 — 大 类 资 产 配 置 月 报 第 5 0 期 ： 2 0 2 5 年 9 月 分析师：郑小霞 SAC执业证书号：S0010520080007 联系方式：zhengxx@hazq.com 分析师：张运智 SAC执业证书号：S0010523070001 联系方式：zhangyz@hazq.com 1 核心结论：美联储有望"重启"降息，利好风险资产价格 风险提示：对各国经济前景预测存在偏差；国内外政策收紧超预期；中美关系超预期恶化等。 3 | 大类 | 项目 | | | 本期：2025-8-29至2025-9-26 | 上期：2025-7-30至2025-8-29 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 投资建议 | 较上期变化 | 核心观点与逻辑支撑 | 指数变动 | 涨跌 | | 股指 | 上证指数 | 震荡上行 | → | 风险偏好高位提升以及流动性充裕程度进一步加强将继续支 从因子分析角度来看，经济复苏斜率仍在低位不利于消费风 | 3615.72-->3857 ...