市场博弈加剧，煤焦延续震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 焦炭：9 月 03 日，焦炭主力合约报收于 1594 元/吨，日内录得 0.59%的跌 幅。截至收盘，主力合约持仓量为 4.64 万手，较前一交易日仓差为+306 手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为 1570 元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为 1450 元/吨，周环比 下跌 2.03%。随着钢市走弱，下游经营压力加重，部分钢厂开启焦炭首轮 提涨，产业链博弈增加。此外，近期焦煤"反内卷"题材未见新增驱动， 焦煤市场进入实际供应验证环节，焦炭成本支撑趋弱，带动期货主力合约 震荡下行。不过，考虑到"反内卷"政策的中长期影响，后续供应端仍有 望出现新增利好，预计焦炭本轮回调空间有限。 焦煤：9 月 03 日，焦煤主力合约报收 1106 点，日内下跌 1.25%。截至收 盘，主力合约持仓量为 74.58 万手，较前一交易日仓差为+10853 手。现 货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1180.0 元/吨，周环比持平。 本周统计口径内焦煤总库存 2332.07 万吨，周环比增加 16.26 万吨，其中 煤矿、港口累库，焦企、钢 ...