比亚迪股份（01211）：新能源汽车业务驱动增长，盈利韧性凸显

新能源汽车业务驱动增长，盈利韧性凸显 事件：比亚迪电子发布 2025 年上半年业绩，25H1 实现营业收入 806.1 亿元（人 民币，下同），同比增长 2.6%；母公司拥有人应占溢利 17.3 亿元，同比增长 14.0%。 整体来看，在全球经济环境复杂多变的背景下，公司凭借多元业务布局和核心技 术优势，实现了营收与盈利的双增长，盈利增速显著快于营收，凸显出强劲的盈 利韧性。 报告摘要 消费电子需求承压。25H1 公司消费电子业务实现收入 609.5 亿元(yoy-3.7%)，其 中零部件收入 137.5 亿元（yoy-9.8%），组装收入 472.0 亿元（yoy-1.8%）,主要 受全球消费电子市场整体需求承压，智能手机等产品出货量增长乏力（根据 Canalys 的数据，全球智能手机上半年出货量仅增 0.1%）影响。公司聚焦高附加 值产品领域，在钛金属手机、折叠屏手机等高端机型中保持主要供应商地位。海 外大客户业务表现亮眼，组装业务市场份额持续提升，带动出货量和收入同比增 长；同时，公司通过自动化技术优化精密零部件业务，运营效率与盈利能力均有 所改善。随着端侧 AI 技术普及和折叠屏手机市场拓展（根据 I ...