京东方A（000725）：公司业绩超预期，OLED高端产品放量在即

[Table_Info1] 京东方Ａ(000725) 光学光电子/电子 [Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 公司业绩超预期，OLED 高端产品放量在即 --- 2025 年京东方中报业绩点评 [Table_Summary] 事件 2025 年 8 月 28 日公司公告 2025 半年报，2025H1 公司实现收入 1012.78 亿元/yoy+8.45%，归母净利润 32.47 亿元/yoy+42.15%，扣非归母净利润 22.82 亿元/yoy+41.45%。2025H1 公司整体毛利率为 14.41%，同比下降 1.39 个百分点，上半年公司经营活动净现金流为 227.36 亿元，同比下降 8.61%； 点评 LCD 领域产品结构优化，上半年中大尺寸产品景气度回升。2025H1 受 美国对外加征关税的政策摆动影响，TV 品牌和代工客户纷纷备货前置， DISCIEN 数据显示，2025H1 全球 LCD TV 面板出货 1.22 亿片/yoy+2%， 出货面积 8900 万平米/yoy+3%。洛图数据显示，2025H1 京东方 TV 面板 出货 3320 万片/yoy+17%。202 ...