福达股份（603166）：二季度净利润同比增长93%，机器人业务持续推进

证券研究报告 | 2025年09月04日 福达股份（603166.SH） 优于大市 二季度净利润同比增长 93%，机器人业务持续推进 产品线持续发力，公司业绩稳定增长。福达股份 2025 年上半年实现营收 9.4 亿元，同比+30.3%，归母净利润 1.46 亿元，同比+98.8%；扣非归母净利为 1.34 亿元，同比+90.3%；单二季度看，25Q2 营收 4.66 亿元，同比+16.8%， 环比-1.1%，归母利润 0.81 亿元，同比+93.3%，环比+24.5%，扣非净利润 0.69 亿元，同比+73.4%，环比+4.7%。整体来看，得益于公司曲轴产能逐步释放， 以及盈利能力的持续提升，公司业绩持续释放。 费用管控稳定，毛利率持续提升。费用层面，25Q2 福达股份销售/管理/研发 费用率分别为 1.1%/4.7%/5.6%，同比分别-1.2/+0.5/+0.1pct，环比分别 +0.2/+0.5/-0.4pct，整体费用管控稳定；25Q2 毛利率 28.5%，同比+4.9pct， 环比+1.4pct；预计公司盈利能力的提升主要系 1）曲轴、齿轮业务放量带来 规模效应向上；2）持续推进提绩增效，深化采购 ...