有色商品日报-20250904

有色商品日报 有色商品日报（2025 年 9 月 4 日） 一、研究观点 | 品 种 | 点评 | | --- | --- | | | 隔夜铜价窄幅震荡。宏观方面，美国 7 月 JOLTS 就业人数录得 718.1 万人，低于市场 | | | 预期 738.2 万人和前值 743.7 万人，低靡的就业数据继续强化了 9 月降息预期。美联储 | | | 理事沃勒表示未来 3 到 6 个月可多次降息。基本面方面，"金九银十"是国内传统消费 | | 铜 | 旺季，在国内进口连续不及预期及废铜政策不明朗下开工率偏低下，精铜消费有望得 | | | 到较大提振，关注国内去库速度。海外部分国家债市的抛售潮及金价的异动使得市场 | | | 避险情绪走高，铜价表现偏谨慎，但基本面继续改善下，应仍偏乐观看待，重心有望继 | | | 续抬升，但也需要注意美衰退预期及高铜价对下游需求也形成制约，价格上行高度或 | | | 受限。 | | 铝 | 氧化铝震荡偏弱，隔夜 AO2601 收于 2959 元/吨，跌幅 2.15%，持仓增仓 13870 手至 26.2 | | | 万手。沪铝震荡偏弱，隔夜 AL2510 收于 20725 元/ ...