渤海证券研究所晨会纪要（2025.09.04）-20250904

晨会纪要（2025/09/04） 编辑人 崔健 022-28451618 SAC NO：S1150511010016 cuijian@bhzq.com 渤海证券研究所晨会纪要（2025.09.04） 行业研究 晨 会 纪 要 稀土价格表现强势，关注 9 月议息会议——金属行业 9 月投资策略展望 工程机械延续高景气，关注下游需求改善——机械设备行业 9 月投资策略展 望 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 5 晨会纪要（2025/09/04） 行业研究 稀土价格表现强势，关注 9 月议息会议——金属行业 9 月投资策略展望 张珂（证券分析师，SAC NO：S1150523120001） 投资要点： 1、行业数据 （1）钢铁：9 月是钢铁行业传统消费旺季，下游需求或有回升；钢厂生产将随需求提升，但考虑到唐山等 地的限产和高炉检修，若 9 月供给回升幅度不及需求增长幅度，短期钢价有望震荡偏强运行，需关注后续 国内"稳增长"相关政策消息。 （2）铜：铜矿供应偏紧依旧对铜价下方有支撑，9 月为传统消费旺季，下游需求或复苏，若检修和原料不 足导致供应 ...