行业投资策略：中报综述：传统消费微光渐明，新消费繁花正盛

行 业 研 究 食品饮料跑输大盘，零食板块表现较好。2025 年 1-8 月食品饮料板块上涨 3.9%，跑 输沪深 300 约 17.2pct，在一级子行业中排名居中（第二十七）。分子行业看，零食板 块涨幅较好（+55.2%），熟食（+25.6%）、其他酒类（+21.4%）表现相对靠前。啤酒 （-3.4%）、调味发酵品（-2.5%）走势较弱。零食板块表现较好，主要是万辰集团 （+164.7%）、有友食品（+40.9%）、好想你（+36.2%）涨幅较多。整体来看在市场 更多关注科技主题的背景下，食品饮料传统板块表现相对偏弱。 总量判断：承压基调未变，产业边际转暖 2025 年 09 月 04 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -12% 0% 12% 24% 36% 48% 2024-09 2025-01 2025-05 食品饮料 沪深300 相关研究报告 《中报承压下微光渐显，业绩分化中 孕育新机—行业周报》-2025.8.31 《白酒中报加速出清，大众品优先成 长性—行业周报》-2025.8.24 《进入业绩披露期，关注绩优股表现 —行业周报》-2025.8.17 中报综述：传统消费微光 ...