华润万象生活（01209）：商业航道收入利润贡献双增，首次在中期实现派息率100%

证券研究报告 | 2025年09月04日 华润万象生活（01209.HK） 优于大市 商业航道收入利润贡献双增，首次在中期实现派息率 100% | 盈利预测和财务指标 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 14,767 | 17,043 | 19,135 | 20,957 | 22,577 | | (+/-%) | 22.9% | 15.4% | 12.3% | 9.5% | 7.7% | | 归母净利润(百万元) | 2929 | 3629 | 4082 | 4562 | 4955 | | (+/-%) | 32.8% | 23.9% | 12.5% | 11.8% | 8.6% | | 每股收益（元） | 1.28 | 1.59 | 1.79 | 2.00 | 2.17 | | EBIT Margin | 23.1% | 25.0% | 26.6% | 27.5% | 28.2% | | 净资产收益率（ROE） | 19.4% | 22.4% | 24.7% | ...