国泰海通（601211）：25年半年报业绩点评：各业务条线齐发力，合并后业绩稳步高增

公司报告 | 公司定期报告点评 国泰海通（601211） 证券研究报告 各业务条线齐发力，合并后业绩稳步高增—25 年半年报业绩点评 【合并落地后业绩持续增长，各业务条线齐发力】 国泰海通 25 年 Q2 单季/H1 分别实现调整后营收 135.4/236.97 亿元，分别同比 +98.3%/+76.8%；分别实现归母净利润 35.0/157.4 亿元，分别同比+38.3%/+213.7%； 分别实现扣非净利润为 40.0/72.8 亿元，分别同比+21.1%/+59.8%。各业务条线齐发 力，共同助力业绩高增，25Q2 单季经纪/投行/资管/自营/信用营收同比增速分别为 +95.1%/+30.5%/+40.6%/+109.0%/+259.8%；25H1 经纪/投行/资管/自营/信用营收同 比增速分别为+86.3%/+19.4%/+34.2%/+89.6%/+205.4%。年化 ROE 为 12.5%，较去年 同期+6.3Pct；杠杆率增加至 4.55x。 【手续费业务收入持续提升，强强联合增厚业绩】 1）经纪业务：公司 25 年 Q2 单季/H1 分别实现经纪业务收入 30.8/57.3 亿元，分别 同比+ ...