半导体与半导体生产设备行业研究报告：行业进入温和复苏周期，国内厂商高端化加速布局

半导体与半导体生产设 [Table_Main] 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 备行业研究报告 2025 年 09 月 04 日 [Table_Title] 行业进入温和复苏周期，国内厂商高端 化加速布局 ——MLCC 行业研究报告 行业库存去化完成，下游多重需求支撑上行，进入温和复苏周期 MLCC 行业兼具长期成长性与显著周期性特征，产品价格受供需关系 驱动波动。从历史 MLCC 行业波动情况来看，一个周期大概有 4-5 年 的时间，从 2016 年以来，MLCC 价格出现三次大的上行趋势：第一 次上行主要受到海外供给端产能向中高端调整，导致刚需的低端产品 供不应求；第二波上行主要由需求端和供给端共同推动，疫情期间海 外厂商停工，叠加 5G 和新能源渗透率快速提升，共同推动了本轮 MLCC 上行行情；目前行业库存回落企稳，叠加汽车电子、AI 服务和 消费电子产品回暖等因素驱动 MLCC 市场需求逐渐回升，当前 MLCC 行业进入温和复苏周期。 国产替代加速推进，高端领域亟待突破 全球 MLCC 产能主要分布在日本、韩国、中国台湾地区和中国大陆， 其中高端领域 MLCC，海外厂商依然 ...