计算机行业2025年中报总结

4 行业专题报告 | 计算机 计算机行业 2025 年中报总结 证券研究报告 2025 年 09 月 05 日 整体法下 25H1 计算机行业营收增长加速，利润端有所修复；营收中位数基 本持平。整体法下，2025 年上半年，计算机行业总营收 5503.77 亿元，同 比+13.18%；归母净利润 48.72 亿元，同比+92.51%；扣非后归母净利润 2.43 亿元，回归正值。以中位数来看，2025 年上半年，计算机行业营收中位数 为 3.36 亿元，同比-0.16%；归母净利润中位数 0.03 亿元，同比-26.01%； 扣非后归母净利润中位数为-0.04 亿元，亏损同比扩大 84.61%。 2025H1 计算机行业毛利率有所承压，而销售费用、研发费用及管理费用三 费合计费用率也有所下降，效益化经营持续深化。资产及信用减值损失同比 减少，投资收益及公允价值变动损益同比增加，拉动利润增长。2025H1， 计算机行业毛利率为 20.87%（同比-2.67pct），毛利率中位数为 39.10%（同 比-3.49pct），盈利能力有所下滑。费用率方面，整体法下，销售费用同比 +0.15%，销售费用率为 6.63%（ ...