煤焦日报：供应利好再现，煤焦强势反弹-20250905

黑色金属 | 日报 2025 年 9 月 5 日 煤焦日报 专业研究·创造价值 供应利好再现，煤焦强势反弹 核心观点 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 焦炭：根据钢联统计，截至 9 月 5 日当周，独立焦化厂和钢厂焦化厂合计 焦炭日均产量 112.23 万吨，周环比增加 1.62 万吨/天。最新一期吨焦盈 利环比继续改善 9 元/吨，至 64 元/吨。需求端，全国 247 家钢厂铁水日 均产量 228.84 万吨，环比下降 11.29 万吨/天。库存方面，本周内统计口 径焦炭总库存小幅增加，录得 895.28 万吨，库存主要在钢厂环节累积。 整体来看，焦炭基本面并无明显好转，"反内卷"政策的二次发酵带动市 场氛围回暖，成本端强预期支撑焦炭期货向上反弹，但上行持续性也需关 注后续有无具体政策出台。 焦煤：本周 523 家炼焦煤矿精煤日产为 69.3 万吨，环比减 6 万吨；焦炭 日产 112.23 万吨，环比降 1.62 万吨；铁水日产 228.84 万吨，环比降 11.29 万吨，供需数据符合市场的偏空预期。然而，我们前期提示的"反 内卷"政策二次发酵风险正在释放，强预期推动焦煤期货再度走强 ...