月度策略：市场波动加大，均衡配置成长与价值-20250905

分析师：徐至 登记编码：S0730525040001 xuzhi@ccnew.com 市场波动加大，均衡配置成长与价值 ——月度策略 相关报告 联系人：李智 证券研究报告-月度策略 发布日期：2025 年 09 月 05 日 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页 / 共19页 11712 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 ⚫ 宏观方面。从 8 月份公布的经济数据看，中国经济总量平稳，生 产端保持稳定，其中，装备制造业和高技术制造业增长强劲，航空 船舶、电气机械和电子信息产业较好。消费端，需求端小幅下降， 社会消费品总额和商品零售额累计同比有所放缓，随着下半年国补 资金的逐步下拨后续消费数据有望恢复。投资端，固定资产投资整 体增速平稳，但房地产开发投资仍是拖累因素。价格端，指标显示 通缩压力缓解，核心 CPI 同比上涨 0.8%，连续 3 个月涨幅扩大， 随着反内卷政策的逐步推进，PPI 同比走势有望改善。总体而言， 三季度还需政策精准调控，使得基本 ...