气温下降导致需求走弱，煤价略有下行

证券研究报告·行业跟踪周报·煤炭开采 煤炭开采行业跟踪周报 气温下降导致需求走弱，煤价略有下行 2025 年 09 月 07 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 行业近况 本周（9 月 1 日至 9 月 5 日）港口动力煤现货价环比下跌 11 元/吨，报 收 679 元/吨。 供给端，本周环渤海四港区日均调入量 182.14 万吨，环比上周下降 0.84 万吨，降幅 0.46%。本周产地供应较为稳定，港口供应量略有下降。 需求端，本周环渤海四港区日均调出量 183.93 万吨，环比上周下降 5.74 万吨，降幅 3.03%；日均锚地船舶共 77.7 艘，环比上周下降 28 艘，降 幅 26.68%。库存端，环渤海四港区库存端 2271.00 万吨，环比上周减少 37 万吨，降幅 1.60% 。港口本周整体库存绝对值略有下行，但煤价下 跌，主要由于旺季逐步进入尾声，气温下降下游需求略显疲弱导致。 我们分析认为：目前伴随煤炭行业逐步进入旺季尾声，全国气温明显下 降，居民用电需求逐步减弱，供强需弱下库存去化短期或面临一定压 力，预计短期煤价维持震荡态势。 估值与建议： 仍旧关注 ...