海外经济跟踪周报20250907：美联储降息预期大增，黄金新高-20250907

固定收益 | 固定收益点评 美联储降息预期大增，黄金新高 证券研究报告 海外经济跟踪周报 20250907 海外市场复盘（9.1-9.5） 本周美股震荡走势，三大指数涨跌不一。周二，特朗普表示将就对等关税 非法的裁决向最高法院上诉，关税不确定性上升，美股下跌；本周三美法 官裁决令谷歌和苹果大涨，推动纳指表现；周四由于 ADP 就业和申领失业 金任人数显示就业疲软，降息预期上升，美股上涨，周五非农爆冷后，美 股先因降息"稳了"而上涨、后因衰退担忧转跌。 本周美元小幅收跌。美国职位空缺、非农就业、ADP 就业、制造业 PMI 等 经济数据疲软，降息预期显著上升，令美元下跌。 美债收益率大幅下降。周二由于关税风险上升，美债收益率上行，但周三 四五连续 3 天的经济数据均疲软，尤其周五非农"爆冷"，令美债收益率大 幅下行。 黄金上涨创新高、原油下跌。本周黄金价格站上 3600 美元/盎司，刷新历 史记录，背后是关税不确定性加剧、美联储货币政策独立性的危机、经济 走弱降息预期增强的共振推动。OPEC+考虑新一轮增产的消息令原油价格 大跌。 海外央行动态 本周，由于就业数据疲软，降息预期大幅上升。周中公布的美国 7 月 ...