华福证券：峰回路转时

策 略 研 究 峰回路转时 投资要点： 本周（9/1-9/5）市场震荡调整，全 A 收跌-1.37%。从指数情况看，创 业板指、微盘股领涨，中证 1000、科创 50 收跌。从风格情况看，医药医 疗、先进制造领涨，金融地产、科技领跌。本周 31 个申万行业涨少跌多， 电力设备、综合、有色金属领涨，非银金融、计算机、国防军工领跌。 策 略 定 期 报 告 市场观察：市场情绪降温，行业轮动强度下降。（1）市场估值：股债 收益差上升至 0.8%，小于+1 标准差。估值分化系数有所下降。（2）市场 情绪：市场情绪降温，行业轮动强度下降。市场小盘风格占优，微盘股指 数跑赢市场，主题热度主要聚集在动力电池、光伏逆变器、锂电电解液。 （3）市场结构：市场量能环比下降，电力设备、综合、社会服务多头个股 占比居前，汽车、电子、机械设备内部或存在α机会。（4）市场资金：本 周陆股通周内日平均成交金额较上周下降 399 亿元，本周陆股通周内日平 均成交笔数较上周下降 96 万笔。本周陆股通成交额排名前三的标的为宁德 时代、中际旭创、新易盛，近 5 日涨幅分别为 6.2%、14.7%、-2.0%。杠杆 资金净流入 206 亿元，主要 ...