供需结构持续优化，继续看好固态电池等核心方向

证 券 研 究 报 告 行业周报 供需结构持续优化，继续看好固态电池等核心方向 新能源汽车行业周报 投资评级： （ ） 报告日期： 推荐 维持 2025年09月07日 ◼ 分析师：黎江涛 ◼ SAC编号：S1050521120002 投 资 要 点 政策呵护，供需结构持续优化。根据中汽协数据，7月新能源汽车产销分别完成124.3万辆和126.2万辆，同比分别增长26.3% 和27.4%；新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的48.7%。1-7月，新能源汽车产销分别完成823.2万辆和822万辆，同比 分别增长39.2%和38.5%；新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的45%。供给端，电池及主机厂新品不断推出，需求端反 馈积极，政策也不断发力。价格层面，产业链历经价格大幅下行，资本开支不断收缩，供需格局不断优化，行业协会、产业链 公司均在积极优化产能与供给，力争价格保障企业盈利。整体而言，产业链价格处于底部，价格易涨难跌，需求端韧性强劲， 调整带来布局良机，产业链核心公司估值处于历史较低水平，看好产业链优质公司。 行业评级及投资策略： 政策持续呵护，供给端部分企业开始收缩资本开支，供需结构在边际优化，2025 ...