公用事业AI带动数据中心景气向上，电力需求有多少？

1 行业评级： 上次评级： 强于大市 强于大市 维持 （ 评级） 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 公用事业 证券研究报告 2025年09月08日 行业报告： 行业深度研究 AI带动数据中心景气向上，电力需求有多少？ 作者： 分析师 郭丽丽 SAC执业证书编号：S1110520030001 分析师 裴振华 SAC执业证书编号：S1110524050003 摘要 数据经济时代，算力成为数据中心核心需求 中国数据中心历经网络中心、IT中心、云中心阶段，2020年后随着数字经济时代到来，数据、算力成为新的生产资料和生产力，智 算需求成为驱动数据中心增长的核心发展引擎，预计2024年中国内地数据中心行业市场规模预计将达到3048亿元、标准机架规模 将突破1000万架，双双同比实现超过20%的高速增长。中国数据中心在全国范围布局"八大枢纽十大集群"，且签约情况呈现显 著的"东热西冷"的分布特征。 借鉴海外经验，Deepseek或将带动中国数据中心景气度上扬 2022年ChatGPT横空出世，大模型的参数规模与对算力的消耗成正比，参数规模越大，对算力的需求越大，2023年底全球多数成 熟市场的数据中心空置率已跌破1 ...