环球市场动态：美国非农数据再度走弱

环球市场动态 美 国 非 农 数 据 再 度 走 弱 股 票 周五 A 股集体走高，回复所有周四 跌幅，超 4800 支个股上涨；港股 走强，大型科技股集体上扬；美国 非农数据大幅低于预期，欧洲股市 受影响走弱；美股跌幅更加明显， 市场对经济担忧的情绪盖过降息的 提振。 外 汇 / 商 品 美国就业数据疲弱强化美联储本月 降息预期，上周五美元指数走弱； 国际金价突破 3,600 美元创纪录新 高；沙特在上周末 OPEC+会议上 寻求推动进一步增加产量，国际油 价跌超 2%至 5 月以来低位。 固 定 收 益 上周五美国国债收益率下跌，8 月 非农就业数据远低于预期，市场或 已完全定价对 9 月降息。亚洲债市 情绪相对积极。 产品及投资方案部 注：bp/bps=基点；pt/pts=百分点 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 理想汽车 (LI US; 23.65 美元；目标价：39 美元) 市场低估了理想的 AI 属性。8 月以来，理想汽车股价 出现回调，目前公司市销率 (2025 年彭博一致预期) 仅为 1.3 倍，我们认为市场低估了理想汽车的 AI 属性。从研发投 入来看，公司每年研发投入超百亿人 ...