政策周观察第46期：公募费率改革进入最后关键一步

宏观研究 证 券 研 究 报 告 【宏观快评】 公募费率改革进入最后关键一步 ——政策周观察第 46 期 近一周，政策出台不多，主要关注以下内容： 1、反内卷政策出台边际加快。9 月 4 日，工信部等发布《电子信息制造业 2025-2026 年稳增长行动方案》，为十大行业稳增长方案中首个公开的。文件 重点提及的行业是光伏，"引导地方有序布局光伏、锂电池产业，指导地方梳 理产能情况"，"强化与投资、金融、安全等政策联动"。参考 2023 年情况，10 个行业方案发布较为密集，在当年 8 月 25 号-9 月 5 号陆续出台完毕。 2、金融：9 月 5 日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定 （征求意见稿）》，核心内容是合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务 费率水平，降低投资者成本。据证券时报等报道，中国证监会自 2023 年 7 月 启动公募基金行业费率改革。第一阶段和第二阶段费率改革已分别对公募基金 管理费率、托管费率，以及公募基金证券交易佣金费率进行合理调降。此次第 三阶段改革是分阶段推进公募基金费率改革的"最后关键一步"。据测算，三 个阶段累计每年将为投资者让利超 500 亿元，其中第三 ...