《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》点评：第三阶段费改落地，助力行业高质量发展

证券研究报告 | 行业动态点评 2025 年 09 月 08 日 非银行金融 第三阶段费改落地，助力行业高质量发展-《公开募集证券投资基金 销售费用管理规定（征求意见稿）》点评 近日，证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》 进行了修订， 并 更名为《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（ 以下简称《规定》）， 明确公募基金认购费、申购费、销售服务费率调降标准，优化赎回安排等举 措，标志着公募改革第三阶段销售费率改革的落地。据财联社报道，第一阶 段降低主动权益类公募基金产品的管理费率、托管费率，每年为投资者让利 约 140 亿元；第二阶段，主要调降基金股票交易佣金费率，降低基金管理人 证券交易佣金分配比例上限，每年为投资者让利约 68 亿元；第三阶段，主要 调降认申购费等销售环节费率，每年为投资者让利约 300 亿元；公募费率改 革三个阶段累计每年为投资者让利超 500 亿元。 事实上此次《规定》不是一个全新的规定，早在 2009 年证监会就出台过《开 放式证券投资基金销售费用管理规定》，后在 2013 年 6 月证监会修改并发 布《开放式证券投资基金销售费用管理规定》。 从改革路线看，2023 年 ...