利率债周报：上周债市有所修复，收益率曲线趋于平坦化-20250908

——利率债周报（2025.9.1-2025.9.7） 作者 东方金诚 研究发展部 上周债市有所修复，收益率曲线趋于平坦化 关注东方金诚公众号 获取更多研究报告 核心观点 时间 分析师 瞿瑞 部门执行总监 冯琳 2025 年 9 月 8 日 上周债市有所修复，收益率曲线趋于平坦化。上周（9 月 1 日 当周），周一至周三，受股市连续下挫以及月初资金面偏松提 振，市场情绪好转，债市有所修复，但随后股市强势反弹，加 之商品"反内卷"交易再起，对债市形成压制，周四、周五债 市再度转弱。整体上看，上周债市有所修复但市场做多动能不 足，长债收益率先下后上，整体有所下行。短端利率方面，上 周资金面整体均衡偏松，但短端利率表现弱于长端，收益率曲 线转而平坦化。 本周（9 月 8 日当周）债市仍将偏弱震荡。从资金面来看，尽 管上周央行连续净回笼，但周四宣布大规模买断式逆回购操作， 显示其呵护流动性态度仍在，预计本周资金面将维持均衡偏松 态势。从基本面来看，本周将进入经济数据密集发布期，考虑 到外部关税、内需不足等因素，8 月贸易、通胀以及金融数据难 超预期，基本面仍对债市形成支撑，但很难对市场情绪产生明 显提振。此外，上周证监 ...