9月降息板上钉钉，关注利率敏感型ETF

美股策略周报 9月降息板上钉钉，关注利率敏感型ETF 2025-9-8 艾德研究部 高级分析师 刘宗武（HKSFC CE No.: BSJ488） liuzongwu@eddid.com.hk 主要内容 请参阅正文后面的免责声明及披露 CONTENTS 1. 劳动力市场再转弱：8月新增非农就业人口 2.2万，低于预期 7.5万。失业率4.3%，符合预期，创2021年以来新高。7月新增非农就业人口上修0.6万至7.9万； 6月经两次下修至-1.3万，共下修16万。利率期货市场定价美联储本月降息25个基点的概率为89%，降息50个基点的可能性达11%。 2. 金融系统流动性充足：十年期国债利率4.10%，缓慢下行；隔夜拆借利率(SOFR)4.41%，走势平稳。所有联储银行前周逆回购金额3687亿美元，高于疫情前 三年均值3062亿美元。美国金融状况指数-0.50，金融压力指数-0.71，均处于负值区间。 3. 市场情绪：美国贸易政策不确定性指数7天移动均值相比前周略降至1704点，不确定性下降趋势不变。AAII散户情绪指标显示，美国散户看跌股市占比 32.7%，看涨占比33%，看涨与看跌比值为0.99，多空基本均 ...