中国金茂（00817）：业绩稳健，销售增长，投资积极

中国金茂（00817.HK） 优于大市 业绩稳健，销售增长，投资积极 证券研究报告 | 2025年09月08日 归母净利润+8%。2025 上半年公司实现营业收入 251 亿元，同比增长 14%； 实现归母净利润 11 亿元，同比增长 8%。公司中期派发股息每股 0.03 港元。 销售逆势增长，投资积极。2025 上半年公司实现销售面积 239 万平方米，同 比下降 3%；实现销售金额 534 亿元，逆势同比增长 20%，首次进入行业前十； 公司坚持高品质定位，住宅平均签约单价提升至约 2.6 万元/平方米。从销 售区域来看，公司华北华东区域销售占比 70%，一二线城市销售占比 94%。 2025 上半年公司基于"投好投足"的战略安排，精准获取 16 个优质项目， 总土地款 492 亿，全部位于一二线城市；北京、上海两个战略深耕城市投资 324 亿，占比达 66%。截至 2025 上半年末，公司公司未售货值约 3200 亿， 货值可充分支撑公司未来经营需要，其中 69%集中在华北及华东等经济发达 区域，88%位于一二线城市，一线城市占比较 24 年底提升 9pct，货值结构进 一步优化。 风险提示：公司结转规 ...