风电产业链双周度跟踪（9月第1期）-20250908

2025年09月08日 证券研究报告 | 风电产业链双周度跟踪（9月第1期） 行业研究 · 行业周报 电力设备新能源 投资评级：优于大市（维持评级） 证券分析师：王蔚祺 010-88005313 wangweiqi2@guosen.com.cn S0980520080003 证券分析师：王晓声 010-88005231 wangxiaosheng@guosen.com.cn S0980523050002 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 • 海风方面，25年上半年江苏、广东重大项目陆续迎来开工。二季度进入交付旺季；25年是国管海风开发元年，预计规划、竞配、招标、政策下半年有望落地。"十五五"期间年均海风装机 有望超20GW，远超"十四五"水平。陆风方面，25年行业装机有望达100GW创历史新高，年初以来零部件企业迎来量价齐增，全年业绩有望大幅增长；上半年主机企业国内制造盈利磨底， 随着涨价后订单的陆续交付，三季度交付端将迎来单价和毛利率双重修复。中国风机出海方兴未艾，25-26年新增订单保持高增，进一步提供利润弹性。 【投资建议】 • 建议关注三大方向：1）出口布局领先的管桩、海缆龙头；2）国内盈 ...