澳博控股（00880）：25Q2盈利能力及市场份额小幅下滑

[Table_Title] 研究报告 Research Report 8 Sep 2025 澳博控股 SJM Holdings (880 HK) 25Q2 盈利能力及市场份额小幅下滑 Profitability and Market Share Slightly Declined in 25Q2 寇媛媛 Yuanyuan Kou 骆雅丽 Yali Luo yy.kou@htisec.com yl.luo@htisec.com [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件： 澳博控股发布 25H1 业绩，公司实现净收益 146.4 亿港元，同比提升 6.1%；经调整 EBITDA 达 16.5 亿港元， 同比下滑 5.1%，对应经调整 EBITDA 利润率为 11.2%，同比下滑 1.3 个百分点。其中，25Q2 公司净收益达 71.6 亿港 元，同比提升 4.0%；经调整 EBITDA 达 6.9 亿港元，同比下滑 20.9%，对应经调整 EBITDA 利润率为 ...