8月出口降速的三个视角

◼ 投资建议 宏观研究/宏观点评 8 月出口降速的三个视角 ◼ 核心观点 一、从美元值累计同比来看，8 月出口增速回落但进口继续收窄降幅。 数据显示，1-8 月商品出口额累计同比 5.9 %（前值同比 6.1 %），小幅 回落；而进口额累计同比-2.2 %（前值-2.7 %），保持收窄降幅的趋势。 8 月商品出口额当月同比 4.4 %（前值 7.2 %），进口同比 1.3 %（前值 4.1 %）。8 月贸易差额为 1,023.3 亿美元（前值 982.5 亿美元）。 二、进出口量价分解：以 HS2 指数（上年同月=100）衡量，截至 7 月 出口价格指数 98.0（前值 100.5），回落至 100 以下；出口数量指数为 110.2（前值 106.7）；而进口价格指数为 98.3（前值 99.3），进口数量 指数为 106.6（前值 103.0）。 三、出口产品结构：高新技术产品出口额增速上升。1-8 月，机电产品 出口额累计同比 8.1 %（前值 8.1 %），占出口额比重为 60.2%；高新技 术产品出口额累计同比 6.4 %（前值 6.0 %），占出口额比重为 24.2%。 从重点产品来看，1-8 月集 ...